美国银行：日元兑美元可能跌向受日本经济结构性问题影响

美国银行称，日元兑美元本季度可能跌向165，因为日本面临的结构性经济挑战难以立即扭转。

IzumiDevalier和ShusukeYamada等分析师在一份报告中指出，日元有效汇率疲软要归因于资金外流，包括长期贸易逆差和净对外直接投资激增。资金外流反映了日本经济的结构性问题，诸如生产率低下、贸易环境恶化以及劳动力供应萎缩。对日元长期疲软的预期也刺激了家庭对外投资。日本制造业日益全球化以及企业开票策略的变化，降低了日本出口对日元贬值的反应。

美国银行称，日元兑美元若下跌10%，会使日本不包括生鲜食品的通胀率在四个季度后上升0.5个百分点，在八个季度后再上升0.3个百分点。过去十年日本通胀对日元汇率的敏感度有所上升，美国银行：日元兑美元可能跌向受日本经济结构性问题影响反映出日本对进口能源、食品和其他耐用消费品的依赖度上升。

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